Vingroup (VIC) Và Các Cổ Phiếu của anh Vượng Lên Sàn Để Giàu To ntn ?

Chào anh Nam thân mến,

2018 là một năm rất thành công của “ông lớn” nhà VIN. Giá từ 35 lên 120 trong sự ngỡ ngàng của giới đầu tư. Nhiều người không rõ tại sao Vingroup lại tăng giá mạnh đến như vậy? Tại sao các tên tuổi lớn như Vinhomes, VinRetail, VinSmart hay VinFast lại nổi đình nổi đám? Điều đó tác động gì đến giá cổ phiếu trong giai đoạn vừa qua?

Hôm nay Khải xin phép bớt chút thời gian của anh Nam để tìm hiểu về vấn đề này. Hy vọng anh Nam sẽ có góc nhìn mới về Vingroup và việc Đầu tư. Và Khải cũng rất vui nếu các thông tin cung cấp là hữu ích có thể giúp anh Nam đạt hiệu quả đầu tư như mong đợi.

Bài viết Khải giới thiệu gồm 3 phần chính sau:

  1. Một là, Kết quả kinh doanh Vingroup giai đoạn 2013 - 2018 có gì đặc sắc?
  2. Triển vọng Vingroup giai đoạn 2017 - 2019 có gì mà khiến giá tăng cao?
  3. Liệu có một cổ phiếu nào sẽ giống như Vingroup trong thời gian sắp tới?
Để không mất nhiều thời gian của anh Nam , Khải xin phép đi vào phần trình bày nội dung sau đây:

Phần 1. Phân Tích Nhanh Kết Quả Kinh Doanh

Giai đoạn 2013 - 2016:


Nhìn vào bảng này chúng ta dễ dàng thấy, VIC là một dạng cổ phiếu có Doanh thu tăng trưởng mạnh mẽ từ 2013 đến nay. Liên tục bình quân trên 40%/năm. Điều này cho thấy khả năng mở rộng thị phần và phát triển vượt bặc từ doanh nghiệp.

Câu chuyện chưa có gì đặc sắc ở giai đoạn 2013 đến 2016 bởi tuy doanh thu tăng, nhưng lợi nhuận của VIC thì cứ “lẹt đẹt” 2014 thì tăng, 2015 thì giảm, 2016 thì tăng dưới 10%. Và điều này cũng tác động rõ rệt đến giá cổ phiếu giai đoạn này. Chúng ta nhìn biểu đồ sau:


Giá đầu tư 2013 lên, giữa năm 2013 lại giảm. Đến đầu 2014 lên, cuối năm lại giảm và cứ thế 2015, 2016 vẫn trong chu kỳ này. Điều này cho thấy rõ dòng tiền đầu tư vào cổ phiếu này bám khá sát với tình hình kinh doanh. Và việc này cũng đúng hoàn toàn với các cổ phiếu khác.

Giai đoạn 2016 - 2019:


Giá bắt đầu đi lên cuối 2016 đến nay, đó là kết quả của việc Lợi nhuận tăng 57% năm 2017 và tăng 52% năm 2018. Nhìn vào Kết quả kinh doanh thì chúng ta dễ dàng nhìn thấy sự tương quan giữa giá và lợi nhuận. Nhưng vì sao tất cả sự kiện lại dồn vào năm 2017 - 2018 giúp giá lên cao? Các tên tuổi như Vinhomes, Vinmart, VinRetain, VinFast tại sao không xuất hiện năm 2013 - 2014 mà đến đúng giai đoạn 2017 - 2018 mới chịu xuất hiện? Tất cả có phải một sự tình cờ?



Khải tin rằng không phải do tình cờ, mà đó là đặc điểm của các cổ phiếu “lớn”. Các ông trùm lặng lẽ và kiên nhẫn “gom hàng”, xây dựng thương hiệu và chờ đợi đến một thời điểm thích hợp, tất cả những cái tốt, cái đột phá sẽ được bung ra tỏa sáng. Giúp giá cổ phiếu tăng cao.

Bí Mật Nằm Ở Đâu?


Trước khi Vingroup bùng nổ về giá, chúng ta hãy nhìn vào Số lượng cổ phiếu lưu hành nhé:



(Bạn có thể truy cập Cafef.vn > Tìm VIC để biết thông tin chi trả cổ tức các năm nhé)

  • Năm 2012, Vingroup chia cổ tức bằng cổ phiếu tỷ lệ 27.5%.
  • Đến 2013, công ty tiếp tục chia cổ phiếu 32.5%.
  • Năm 2014 cũng vậy, chia hơn 70% cổ tức bằng cổ phiếu.
  • Năm 2015 chia 25.8%, v.v…. tiếp tục và tiếp tục như vậy từ 2016 đến nay.

Nếu anh Nam nắm giữ 10.000 cổ phiếu giai đoạn năm 2012, thì hiện nay số lượng cổ phiếu VIC mà anh Nam có sẽ là 58.426 CP. Đến đây, chắc anh Nam cũng hiểu ý của Khải. Cho dù giá VIC không tăng chỉ mức 35.000đ như ở 2013, thì cổ đông Vingroup vẫn có lời 484%. Chắc chắn ông Phạm Nhật Vượng vẫn có lãi lớn và tài sản tăng cao. Một con số rất ấn tượng phải không?

Đó cũng là lý do bởi vì sao mà tài sản các “Tài phiệt” không chỉ ở Việt Nam và trên Thế Giới tăng với cấp số nhân. Họ xây dựng thương hiệu, tích lũy cổ phiếu dưới dạng cổ tức và đến một lúc công ty phát triển đủ lớn, thời cơ chín muồi thì chuyện gì đến nó sẽ đến. Cổ đông của Vingroup chắc chắn cũng sẽ được hưởng lợi lớn khi tài sản tăng lên hàng chục lần. Từ vài trăm triệu, 1 vài tỷ vẫn có thể trở nên triệu phú!

Nhưng điều này không phải là dễ dàng, các cổ phiếu cực tốt chỉ đếm trên đầu ngón tay. Ban lãnh đạo doanh nghiệp cũng phải là những nhân vật có tầm cỡ, tài năng và khát vọng. Có được những yếu tố đó, vấn đề còn lại chỉ là thời gian.

P/S: chúng ta cũng thấy rõ một minh chứng là FLC. Đây cũng là một cổ phiếu chia cổ tức bằng cổ phiếu dài hạn, trường kỳ. Nhưng giá thì không thể nào tăng nổi! Nếu không muốn nói là còn giảm về lâu về dài nữa, những dạng doanh nghiệp thế này, chúng ta cần phải tránh xa!

Phần 2. Triển Vọng Vingroup Giai Đoạn 2017 - 2019 Có Gì Hấp Dẫn?

Thông tin gần đây


Theo các nguồn tin truyền thông trong nước, Corona Resort and Casino đã bắt đầu thực hiện mở cửa casino cho người Việt vào chơi vào ngày 19/01/2019, là một phần trong kế hoạch thí điểm thực hiện 3 năm đã được Chính phủ phê duyệt vào đầu năm 2017. Theo thông tư vừa được công bố gần đây, người Việt muốn vào chơi tại các casino cần phải ít nhất là 21 tuổi và có thu nhập hàng tháng ít nhất là 10 triệu đồng. Người Việt vào casino sẽ cần phải trả một khoản phí vào cửa là 1 triệu đồng cho 24 giờ hoặc lệ phí thành viên hàng tháng là 25 triệu đồng.

Dự án The Corona Resort and Casino, là một dự án tích hợp bao gồm 2 khách sạn, 1 công viên giải trí , trung tâm hội nghị, rạp hát và các khu vực mua sắm, được phát triển bởi CTCP Đầu tư và Phát triển Du lịch Phú Quốc, mà VIC sở hữu 30%. Điều này cũng góp phần gia tăng lợi nhuận kỳ vọng.

Quan trao đổi của ban lãnh đạo, VIC sẽ không có lợi ích kinh tế từ hoạt động casino nhưng sở hữu 100% lợi ích kinh doanh từ các hoạt động ngoài casino, bao gồm các khách sạn và các hoạt động thương mại khác, khi công ty tập trung chiến lược vào các dịch vụ cốt lõi của mảng khách sạn - nghỉ dưỡng thay vì mảng kinh doanh casino.

Giai đoạn đầu tiên của dự án đầu tư casino bao gồm 17.000m2 sàn casino với hơn 100 bàn chơi và 1.000 máy chơi. Trong giai đoạn này, chi phí đầu tư mà chúng tôi ước tính sẽ ít nhất là khoảng 1 tỷ USD để đáp ứng cam kết đầu tư tối thiểu, phù hợp với quy định từ Bộ Tài Chính. Mặt khác, việc vận hành casino sẽ do Upffinity Gaming Management, công ty quản lý casino của Hà Lan thực hiện.

Nhìn chung, tin tức này là phù hợp với dự báo của chúng tôi và là tin tức tích cực cho mảng kinh doanh khách sạn - nghỉ dưỡng của VIC khi diễn biến này sẽ có thể thúc đẩy đáng kể lượng khách du lịch đến các khách sạn và khu phức hợp của VIC tại Phú Quốc, trong bối cảnh phần lớn du khách Việt Nam thường đến Singapore và Cambodia để chơi đánh bạc. Trong 9 tháng 2018, mảng khách sạn - nghỉ dưỡng của VIC ghi nhận doanh thu 6 nghìn tỷ đồng (+40% YoY) và lỗ hoạt động 1,9 nghìn tỷ đồng, chủ yếu do các khoản chi phí cam kết từ bán các villa bãi biển.

Thông tin phát triển giai đoạn 2018


CTCP Tập đoàn Vingroup (VIC) đã tiếp tục củng cố vị thế là tập đoàn đa ngành hàng đầu Việt Nam, sau khi công bố sẽ triển khai kế hoạch sản xuất điện thoại thông minh (smartphone) với thương hiệu “VSmart”. Cùng với việc sản xuất xe ôtô, VinFast, công ty kỳ vọng VSmart sẽ đóng góp cho phát triển dài hạn ngành công nghiệp Việt Nam.

VIC đã thành lập công ty con: “CTCP VinSmart” với vốn điều lệ 3 nghìn tỷ đồng. trong đó VIC sở hữu 80%. VIC cho biết hiện đang đang làm việc với các công ty tư vấn hàng đầu thế giới để thuê tư vấn thiết kế, tìm kiếm các chuyên gia giỏi, mua các bản quyền thiết kế các cấu phần của điện thoại thông minh.

Tuy nhiên, thời gian thực hiện cụ thể hiện chưa được công bố. Trong khi tỷ lệ sở hữu smartphone có vẻ như đã bão hòa tại các thành phố lớn của Việt Nam với tỷ lệ thâm nhập 80%, triển vọng nói chung của doanh số smartphone tại Việt Nam là khá mạnh mẽ nếu tính đến tỷ lệ thâm nhập thâp hơn, hiện chỉ đạt 61% tại các khu vực nông thông.

Theo GFK, quy mô thị trường điện thoại di động tại Việt Nam ước tính đạt 4,2 tỷ USD trong năm 2017 và có thể ghi nhận CAGR 6-7% trong giai đoạn 2018-2021. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng cạnh tranh trong ngành sản xuất smartphone là khá gay gắt và được thống trị bởi các thương hiệu lớn hàng đầu thế giới như Apple, Samsung và Xiaomi. Khi dự án này hiện vẫn đang ở giai đoạn ban đầu. Chúng tôi vẫn chưa có các thông tin chi tiết cần thiết để đánh giá tác động đến định giá cơ bản của VIC. Chúng tôi hiện đang có khuyến nghị MUA dành VIC với tổng mức sinh lời 28,5%.

Việc liên tục đưa ra nhiều “chiêu bài” mới, các thông tin cực kỳ thu hút giới truyền thông cộng với tình hình kinh doanh tăng trưởng mạnh mẽ cả doanh thu lẫn lợi nhuận. Đã giúp Vingroup nhận được sự tin tưởng của giới đầu tư. Từ đó giúp giá cổ phiếu tăng cao.

Phần 3. Vậy Câu Hỏi Đặt Ra Là Có Doanh Nghiệp Nào Đang Giữ Tiềm Năng Như Vậy Giống Vingroup Ngày Xưa?

Chào anh Nam thân mến,

Có 2 cách thức tiếp cận trong đầu tư đó chính là đầu tư theo tín hiệu dòng tiền (tín hiệu kỹ thuật - dòng tiền đầu cơ) và đầu tư theo doanh nghiệp tăng trưởng (có sự tham gia thường trực của dòng tiền đầu tư). Ban đầu nhiều nhà đầu tư có thể dễ lẫn lộn giữa 2 phương pháp đầu tư này. Có thể họ một vài lần dịch chuyển từ dạng này sang dạng kia, rồi quay trở lại. Nhưng rõ ràng, đây là 2 trường phái tiếp cận thị trường hoàn toàn khác nhau.

Cách đầu tiên là nhìn thị trường dưới góc nhìn kỹ thuật, khi dòng tiền ngắn hạn của nhiều người tham gia vào thì giá cổ phiếu lên. Chúng ta cũng dễ dàng thấy điều này qua tình trạng sốt đất nền ở nhiều nơi. Trong khi đó cách tiếp cận còn lại là nhìn vào triển vọng doanh nghiệp thật sự. Có nhiều người nói với tôi rằng họ chỉ thích đầu tư, song sau khi mua cổ phiếu chừng 3 - 4 tuần, hay lâu lắm là 1 - 2 tháng thì họ cũng bán nó đi. Cho dù anh Nam chọn cổ phiếu có phân tích kỹ lưỡng về tình hình kinh doanh đến đâu thì việc mua - bán cổ phiếu như vậy cũng gọi là Đầu cơ mà thôi.

Minh chứng là trong tháng 4 vừa qua, thị trường chung giảm điểm 5% (từ 1010 điểm). Nhiều người mua phải giá cao và hiện tại vẫn phải đang ngồi chờ cho giá cổ phiếu quay lại mức ban đầu thì họ sẽ bán lấy lại vốn. Họ hy vọng có nhiều nhà đầu tư với dòng tiền đầu cơ trong tay mua cổ phiếu để nó lên giá. Ai mà biết được, có thể đúng và cũng có thể điều họ chờ đợi sẽ không xảy ra! Ngược lại danh mục cổ phiếu có dòng tiền đầu tư dài hạn (trên 1 năm) thì khác hẵn. Các cổ phiếu trong những lần giới thiệu trước của tôi, như FPT, DHC, đã liên tục tăng giá. Vậy điểm nổi bật nằm ở đâu?

Các cổ phiếu này có đặc điểm gì?

  • Một là có doanh thu - lợi nhuận - EPS tăng trưởng thực từ 5 đến 10 năm qua
  • Cổ tức bằng tiền + cổ phiếu có tỷ lệ trên 10% so với giá giao dịch hàng năm
  • Có khả năng mở rộng thị phần, tiền đề cho việc tăng trưởng doanh thu. 
  • Doanh nghiệp có Ban lãnh đạo sáng tạo, tâm huyết và có năng lực cao
  • Cuối cùng là dòng tiền đầu tư liên tục tham gia trong nhiều tháng. Thậm chí là nhiều năm chưa có dấu hiệu rút ra

Ai mà biết được giá có tiếp tục tăng nữa hay không. Nhưng tôi chắc chắn một điều là khi cổ phiếu đáp ứng các tiêu chí trên thì về lâu dài sẽ luôn tăng giá.

Cổ phiếu triển vọng đầu tư giai đoạn cuối năm 2019. Tên cổ phiếu nào sẽ được xướng danh?

     1)Phần tóm tắt giới thiệu

  • Vốn chủ sở hữu: 5.768 tỷ đồng
  • EPS: 4.000 đồng
  • Giá hiện tại ở vùng 3x
  • Cổ tức: 15% cổ phiếu, 10% tiền mặt

     2)Tăng trưởng kinh doanh

a. Doanh thu

  • Doanh thu bắt đầu tăng trưởng mạnh từ 2013 đến nay.
  • Năm 2019 hứa hẹn ghi nhận doanh thu tăng trưởng “đột biến” nhờ các dự án đang triển khai. Điều này sẽ giúp doanh nghiệp có thêm lợi nhuận triển khai các kế hoạch đề ra

b. Lợi nhuận


  • Lợi nhuận có chiều hướng tích cực hơn nhiều so với doanh thu, trong năm 2017 và 2018 tăng trưởng lần lượt là 55% và 42%. Điều này đến từ việc quản lý chi phí tốt cộng với nguồn hàng giá thấp có sẵn “trong kho”.
  • Doanh nghiệp trình bày trước Đại hội cổ đông 2019 một kế hoạch tăng trưởng lợi nhuận trên 30% trong năm nay là hoàn toàn khả thi. Quý 1/2019 đã tăng trưởng 400% so với cùng kỳ. Cổ phiếu đó là “ai”?

c. Chỉ số P/E
  • Bình quân 5 năm gần đây, cổ phiếu được giao dịch với P/E bình quân là 11. Vậy với mức EPS 3.500 đồng của năm 2018, doanh nghiệp phải có giá hợp lý ở 35.000 Đồng
  • Trong khi đó EPS kỳ vọng trong năm 2019 vượt trên 4.000 đồng. Chúng ta có thể thấy tiềm năng tăng trưởng tương đối hấp dẫn, do thị trường đang định giá khá thấp doanh nghiệp so với mức giá giao dịch hợp lý bình quân trong nhiều năm
  • Hơn nữa các công ty chứng khoán lớn đều định giá doanh nghiệp tại vùng 40.000Đ cho 1 năm tiếp theo. Chúng ta hãy chờ xem liệu điều đó có thành hiện thực?

     3)Dòng tiền đầu tư tham gia mạnh

  • Thanh khoản (volume) giao dịch đã tăng 40% so với giai đoạn tích lũy trước đó. Xuất hiện các phiên tăng với khối lượng giao dịch cao, cho thấy nhà đầu tư “lớn” đang mua gom cổ phiếu
  • Giá nằm trên EMA 22 ngày, tín hiệu tuyệt vời để tích lũy cổ phiếu trong xu hướng tăng
  • MACD đã phát tín hiệu Mua dài hạn

Như vậy vừa rồi là phần trình bày ngắn gọn cổ phiếu triển vọng. Dì nhiên với Ít dòng ngắn ngủi chưa thể lột tả hết các khía cạnh triển vọng của doanh nghiệp đầu tư. Về Ban lãnh đạo, tôi tin rằng đây là vị có tầm nhìn dài hạn, tâm huyết và được đai đa số các anh em trong ngành đánh giá rất cao. Điều đó sẽ giúp doanh nghiệp có những bước đi chắc chắn, hoàn thành được các hoạch định đề ra. Từ đó mang lại giá trị cho doanh nghiệp, giúp giá cổ phiếu đi lên và đồng thời cũng mang lại giá trị lợi nhuận như kỳ vọng cho nhà đầu tư.

Tăng trưởng 40%/năm có thể là con số chưa đủ hấp dẫn đối với nhiều nhà đầu tư. Vẫn có thể lựa chọn các kênh sinh lãi khác như Đất đai, bất động sản nhưng tôi tin rằng việc gia tăng thêm một kênh đầu tư vừa an toàn, hiệu quả và triển vọng tăng trưởng cao cũng là một hướng đi đáng xem xét lựa chọn.

Cổ phiếu này hội đủ nhiều yếu tố để trở thành một siêu sao, cho chặng đường 3 - 5 năm tới. Phù hợp cả nhà đầu tư lướt sóng lẫn giá trị do lượng thanh khoản ngày càng tăng cao.
Chúc anh Nam thật nhiều sức khỏe và đầu tư thành công,

Best Regards,
Nguồn: Khai Nguyen Investment

Không có nhận xét nào

Được tạo bởi Blogger.